二季度国内麦市处于新陈交替阶段，“质价”因素促使陈小麦市场行情弱势下行，国家临储小麦成交量随着面企需求下降及主产区新麦上市呈现萎缩态势;新麦产质量同比下降使得新麦收购价多轨道运行，质优新麦备受市场主体青睐。
一、国内陈麦市场购销“量降价跌” 质优新麦备受市场青睐
二季度在国内小麦制粉需求下降及新麦上市等因素冲击下，陈小麦市场购销呈现“量降价跌”格局。因不利天气影响，主产区新麦产质量不同程度下降，部分区域新麦产质量下降明显。在国内麦市结构性矛盾明显的情况下，质优新麦成为市场主体采购的焦点，新麦品质间分化导致持粮主体“卖粮难”与用粮主体“采购难”并存，质差小麦流向饲料领域。今年国内主产区小麦托市收购启动时间较上年偏晚，启动范围明显缩窄;继6月6日安徽地区启动托市收购后，江苏地区6月12日、河南地区6月13日启动托市收购，托市收购启动范围扩大使得新麦收购价格底部上移，鲁冀地区麦价领涨国内。今年主产区小麦托市收购启动时间较上年偏晚且收购要求明显提高，新麦产质量下降加之持粮主体惜售心态较强制约整体收购进度。据统计，截至6月25日，主产区小麦累计收购数量1705.4万吨，同比减少918.5万吨，相比之下，自2007年以来平均收购量1997万吨，最低值为2011年的942.7万吨，最高值为2014年的3434万吨;苏皖豫三地区托市收购量较上年同期大幅下降。二季度国内强麦期价走势整体呈现先扬后抑态势，截至6月29日，郑州商品交易所强麦1809合约期价报收于2559元/吨，较4月初的2498元/吨，上涨61元/吨，涨幅2.44%，期间最高价2660元/吨，最低价2456元/吨，波动幅度204元/吨。
二、拍卖有效供给大幅下降 “质价”制约去库存进程
二季度因国内面企开工率趋于下降加之新小麦陆续挤占陈小麦市场需求，国家小麦拍卖周度成交量呈现下降态势。据统计，二季度小麦拍卖累计投放量2260.767万吨，实际成交量249.5337万吨，平均成交率11.04%，周度成交均价2391-2452元/吨。相比之下，一季度累计投放量2444.289万吨，实际成交量322.1615万吨，平均成交率13.18%，周度成交均价2431-2510元/吨。从主要区域成交情况来看，二季度江苏地区成交60.8274万吨，安徽地区成交37.2651万吨，湖北地区成交0.9298万吨，河南地区成交135.3002万吨，河北地区成交2.2212万吨，山东地区成交12.4414万吨。二季度从小麦各年份成交情况来看，2013年产小麦仅成交0.2353万吨，2014年产小麦成交53.2195万吨，2015年产小麦成交101.2268万吨，2016年产小麦成交94.5388万吨。
三、需求疲软加剧市场竞争 国内面企开工率同比降低
二季度随着各地气温逐渐升高，国内面粉市场进入传统消费淡季，面粉市场需求下滑，面粉储存保管难度加大，下游经销商多持观望态度，多地均反映面粉市场出现滞销情况。面粉加工企业将自身小麦库存量压缩至最低水平，以降低生产运营成本;同时面粉加工企业流通市场通过压价收购以及国家临储小麦拍卖市场底价成交来补充日常加工所需粮源。国内陈小麦市场行情弱势下行使得面企粮源加工成本趋降，在需求疲软及成本下降等因素影响下，国内面粉市场购销整体呈现“量缓价跌”格局。在国内食品质量要求严格且处罚力度大、面粉行业竞争激烈且消费者品牌认知度逐步提高等因素影响下，面粉加工企业将粮源质量控制放在首位，其次是成本因素。5月下旬，随着国内主产区新麦陆续收获上市，新麦产质量明显下降导致质优新麦市场采购成本明显增加，部分大型面企基于成本压力被迫上提面粉出厂价格以保证加工利润。在国内面粉产量保持平稳但加工产能仍不断扩大的情况下，行业竞争激烈程度有增无减，普通粉市场成本战与专用粉市场品牌战并存。截至6月底，华北地区面粉企业平均开工率为47%，中小型企业开工率普遍在50%以下，大型企业开工率普遍在60-85%;华北黄淮地区面粉加工企业理论加工利润为2元/吨，其中河北石家庄地区32.8元/吨，山东济南地区-44.4元/吨，河南郑州地区18元/吨。
四、结构性矛盾制约有效供给 小麦托市收购量同比或大降
因国内陈小麦市场供需结构性矛盾仍较为明显，主产区2018年产小麦产质量下降情况对质优粮源的市场供需格局影响较为关键。考虑到今年主产区托市收购启动范围缩窄、托市收购要求明显提高以及新麦“质价”等因素，预计今年国内主产区小麦托市收购数量或将大幅下降。在国内面粉消费总量平稳但专用粉需求增长迅猛的情况下，小麦供给与需求之间的矛盾加剧。在国家加大麦市“去库存”及“降成本”力度的主基调下，普通粮源因供给严重过剩导致其所面临的政策调整冲击较大;国内小麦优质优价将因其供需格局分化明显得到进一步体现。预计三季度在需求好转及加工成本趋增等因素提振下，国内面粉市场购销或将呈现“量升价涨”格局;面粉加工企业终端市场面临的竞争仍将较为激烈，面粉加工企业因生产规模以及产品结构不一，其经营分化格局仍将延续。粮源质量及粮源采购成本的控制仍为面粉加工企业三季度经营的关键，尤其是满足食品质量安全要求且内在质量指标较好的质优新麦。
