伴随全球农药产能向国内转移，2017年，农药行业有望实现复苏。
农药产品价格反弹
由于受到成本端原油价格和下游农产品价格持续下跌，以及多国农化巨头经销商库存高企等不利因素影响，2014年以来，全球农药产品需求转弱，市场行情持续下行。
PhillipsMcDougall公司公布的统计数据显示，2015年，全球农药实现总销售额575.22亿美元，同比下滑9.0%。其中，作物用农药市场实现销售额512.10亿美元，同比下滑9.6%;非作物用农药实现销售额63.12亿美元，同比下滑3.6%。
2015年，国内农药市场出现两极分化。全国农药行业主营业务收入达到3107.2亿元，同比增长5.1%;利润总额约为225.6亿元，同比增长1.7%。但同期，全国农药亏损企业数量同比增加32.1%，亏损额同比增长53.8%，亏损面由6.6%上升至8.9%。
然而，自2016年下半年开始，农药产品价格出现反弹。根据防治对象的不同，农药主要分为除草剂、杀虫剂和杀菌剂三类。其中，草甘膦是最主要的除草剂品种。
统计数据显示，截至2017年3月，国内草甘膦价格约为2.25万元/吨，较2016年同期上涨0.5万元/吨，涨幅约为28.57%;其中2016年12月草甘膦价格达到2.52万元/吨的高位;同期，国内草铵膦价格由11万元/吨上涨至17万元/吨，同比增长54.55%。
杀虫剂中，啶虫脒由9万元/吨上涨至17.25万元/吨，涨幅约为91.67%;吡虫啉由9.85万元/吨上涨至16.25万元/吨，涨幅约为64.97%;氟虫腈由35万元/吨上涨至57.50万元/吨，涨幅约为64.29%。
据中国农药工业协会统计，2017年1月，中国农药价格指数(CAPI)为78.44，环比上涨5.48%，较2016年同期上涨7.83%;2月，CAPI上升至80.58，环比增长2.73%，同比增长12.25%。
与产品价格相伴，部分上市公司业绩出现回暖。
3月29日，中旗股份(300575.SZ)发布2017年第一季度业绩预告修正公告，当季中旗股份预计实现的净利润为3350万-4000万元，较此前披露的净利润金额增加450万元，业绩增幅由29.35%-78.41%提升至49.42%-78.41%。公司表示，由于行业需求回暖，出口和国内订单均较上年同期增加。同时，沙隆达A(000553.SZ)、辉丰股份(002496.SZ)和利民股份(002734.SZ)也分别发布一季报预告，净利润分别预计同比增长585.79%-648.13%、160%-200%、50%-80%。
需求端复苏
有观点认为，下游补库存是本轮农药涨价的直接原因。
中信证券在研究报告中指出，受全球粮食价格持续低迷因素影响，近年来农药需求增长缓慢;同时，无序的产能投放导致国内外农药行业普遍产能过剩，国内大量农药品种开工率在50%上下浮动;持续走低的农药价格使得很多生产企业处于盈亏线以下，进而导致生产企业选择减少开工，主动去库存以减少企业的生产成本。
通常情况下，每年二季度末农药企业的库存达到全年最高水平。但统计数据显示，2016年一至四季度，国内农药库存较年初增长幅度分别为-16.1%、1.1%、-7.2%和-9.3%，远低于往年水平，农药企业去库存效果明显。
同时，统计数据还显示，2014年以来，国内化学农药产品的产销率基本维持100%以上。其中，2014年一季度、2015年一季度和2016年一季度，国内化学农药产销率分别为106%、103.8%和104.6%。
与国内相似，2014年至2015年，国际农化巨头库存同样出现不同程度的下降。财务数据显示，2014年，孟山都(MON.N)、先正达(SYT.N)、杜邦(DD.N)、巴斯夫(BFA.L)报告期末存货分别为35.97亿美元、48.61亿美元、78.41亿美元和112.66亿欧元;2015年，上述4家公司报告期末存货金额分别下降至34.96亿美元、43.45亿美元、61.4亿美元和96.93亿欧元。
东北证券在研报中指出，2010年以来，中国农药产业已呈现出鲜明的出口导向型特征，而与此同时，海外巨头在固定资产上的投入增速却大大减缓，甚至出现了固定资产的收缩;在经济全球化形成的精细分工中，逐渐形成了国外创新型农药公司进行研发、而由中国企业对农药原药进行定制或是仿制生产并向外出口的经济模式。
在跨国农化巨头去库存基本完毕的情况下，补库存行情开启带动海外需求回暖。统计数据显示，2016年，中国农药原药出口量达到140万吨，同比增长19.2%，创下历史新高。其中，2016年三季度，农药累计出口量同比增长36%，四季度同比增长40%。
具体到各品种，2016年，国内除草剂出口量累计同比增长17.37%，杀虫剂出口量累计同比增长320.25%，杀菌剂出口量累计同比增长28.96%。2017年1月，国内除草剂出口量同比增长47.05%，杀虫剂出口量同比增长42.55%，杀菌剂出口量同比增长16.90%。
最新的财务数据显示，2016年，孟山都存货金额上升至36.21亿美元，巴斯夫存货金额上升至100.01亿欧元。
同时，中信证券还在研报中指出，国际农产品行情的好转，将有助于对农药需求形成底部支撑。根据研究报告，由于原油价格与农产品价格有比较高的相关性，在原油价格上涨的带动下，2017年，农产品价格有望触底反弹，对农药的需求量将增加;从各大主要农产品的价格来看，小麦、大麦、玉米、大米、花生的价格已经接近10年来的价格底部，未来有较大的可能触底回升，而大豆、菜籽油、糖、棉花、橡胶等农产品的价格在近期已经出现回升的情况，表明价格底部基本探明。
供给端收紧
此外，供给端的产能收缩，尤其是环保政策的不断施压是导致本轮农药产品价格上涨的重要推手。
由于行业主营业务收入增速逐年降低，行业利润总额增长几近停滞。2014年至今，国内农药制造企业数量明显减少，农药制造业固定资产投资完成额的增速也逐年递减。
中国农业工业协会的统计数据显示，2014年，全国农药行业规模以上企业数量为843家，2015年为829家，其中化学原药规模以上企业数减少25家。最新统计数据显示;2016年，全国农药行业规模以上企业数量约为804家。
根据中信证券统计数据，2014年，中国农药行业固定资产投资完成额增速约为13%，2015年则为3%，较2014年下滑10个百分点。
东兴证券在研报中指出，2016年中央环保督查行动中，多省市的工业园被要求整改提升，尤其是环保门槛较低的区域，部分环保不达标的企业已被永久关停，对农药原药尤其是中间体生产基地和生产企业影响很大;环保关限停“一刀切”的行政管理措施给农药生产带来较大挑战，目前，许多原药品种及中间体品种供应极度紧张，推动部分产品价格达到历史高位;环保门槛的提高、入市条件的增加，将有利于行业内规模以上、环保设施完善的企业凸显竞争优势，促使行业内落后小产能自发出清。
公开资料显示，2016年5月26日，中国农药工业协会正式发布《农药工业“十三五”发展规划》(下称“规划”)。根据规划，到2020年，中国农药原药企业数量减少30%，其中年销售额在50亿元以上的农药生产企业达到5个以上，年销售额在20亿元以上的企业达到30个以上，着力培育2-3个年销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企业集团;国内排名前20位的农药企业累计销售额达到全国总销售额的70%以上;建成3-5个生产企业集中的农药生产专业园区，到2020年力争进入化工集中区的农药原药企业达到总数的80%以上。
2017年2月14日，山东省农业厅下发通知，安排部署涉嫌违规农药生产企业集中清理整顿工作。山东省农业厅要求各有关市农药主管部门，组织力量对涉嫌违规企业进行逐一排查，对上述农药生产企业生产的产品进行重点监督，对非法农药产品坚决不予农药经营告知公示，依法严肃查处生产经营未取得登记证的农药产品，必要时移交司法机关;同时，农业厅还要求，将集中清理整顿情况形成书面总结，于2017年7月底前报省农药检定所。
