由于对麦价预期较高，在当前“麦强粉弱”的格局下，制粉企业将面临较大的经营压力。预计后期新麦价格仍将保持上涨趋势，但前期上涨过快，后期的上涨幅度或将受到一定限制。
新麦价稳面粉麸皮继续趋弱
上周，华北黄淮主产区新麦价格涨势放缓，与前一周相比整体持平，市场观望情绪有所增强。河北石家庄地区制粉企业收购价为2460～2520元/吨(水分13%，容重770g/l)，山东德州地区制粉企业收购价为2440～2500元/吨(水分12.5%，容重770g/l)，河南新乡地区贸易商收购价为2340～2400元/吨(水分14%，容重770g/l)，江苏南通地区制粉企业收购价为2360～2400元/吨(水分12.5%，容重770g/l)。
新麦价格处于高位，制粉企业下半年经营压力较大，降低面粉价格的意愿不强。但面粉处于需求淡季，销售情况不佳，再加上产能过剩，均对面粉价格形成压制。上周，面粉价格整体稳定。特一粉出厂价：河北石家庄地区为3020～3060元/吨，山东济南地区2980～3020元/吨，河南郑州地区2920～2960元/吨，江苏徐州地区2900～2940元/吨，安徽宿州地区2880～2920元/吨。
上周各地麸皮价格总体稳定，部分地区较前一周小幅下降，销售情况一般。制粉企业麸皮出厂价：河北石家庄地区1720～1760元/吨，山东济南地区1760～1800元/吨，河南郑州地区1800～1840元/吨，江苏徐州地区1780～1820元/吨。
各地制粉企业理论加工利润变化不大。预计后期麦强粉弱格局仍将延续，制粉企业理论加工利润仍将下滑。
以陈麦价格计算，目前河北石家庄地区制粉企业理论加工利润约为-20元/吨，山东济南地区约为-15元/吨，河南郑州地区约为10元/吨。以新麦价格计算制粉企业理论加工利润：河北、河南约为50元/吨，山东约为25元/吨。
托市收购停止观望情绪升级
由于前期新麦价格上涨过快，导致托市收购始终未能全面展开，托市收购量较小。目前各地新麦价格已经显著高于托市价格，在这样的情况下，河南率先分期分批停止托市收购。受托市收购停止的影响，新麦价格涨势继续放缓，并在高位保持稳定。但因目前新麦价格高于最低收购价，托市收购对麦价的支撑作用并不明显，停止托市收购并不会给小麦市场带来根本性的变化。
由于对麦价预期较高，在当前“麦强粉弱”的格局下，制粉企业将面临较大的经营压力。待新麦投入生产后，因品质不佳可能影响面粉质量，面粉价格或有下行压力。由于对后期生产形势的判断不乐观，制粉企业高价收购小麦的意愿有所降低，观望情绪有所增强。同时，新麦价格上涨过快，市场也需要时间来消化价格上涨带来的影响，并熟悉新的价格区间。受上述因素影响，近期小麦价格涨势逐渐趋缓。
今年新麦价格上涨的根本原因是市场预计新麦供给量减少。如果有效供给不能出现增加，那么随着时间推移，供需缺口将逐步显现。预计后期新麦价格仍将保持上涨趋势，但前期上涨过快，后期的上涨幅度或将受到一定限制。
美麦低位反弹后期依然偏空
经历了6月下旬的下跌之后，7月以来美国CBOT小麦价格有所反弹。截至7月10日，CBOT7月合约收盘价为679美分/蒲式耳，重新回到前期震荡区间的下沿。
美麦价格反弹的主要原因是近期我国厂商大量采购，USDA近两周分别确认了36万吨、12万吨和84万吨三笔采购，总量达到132万吨。贸易商认为，由于今年我国小麦产量和质量均低于预期，再加上美国小麦价格优势明显且质量较好，后期我国厂商或将采购更多的美国小麦。
日本、韩国等亚洲买家确定在美国船货中未检出转基因小麦后，陆续恢复对美国白小麦的进口，也将提升美麦的出口水平。USDA上周的出口检验报告显示，本年度迄今为止，美国小麦出口检验总量已经达到USDA全年出口预期的11%，高于9.3%的5年同期平均水平。同时，经过下跌之后，美国小麦市场已经处于超卖状态，交易商做多也将助推麦价上涨。
从长期来看，本年度全球小麦供给相对充裕，将压制国际小麦价格。后期随着黑海小麦的收获上市，买家可选择的范围更大，如果美麦价格较高将会抑制其出口。另外，从美麦收获情况来看，美麦产量或将高于预期，同样利空美麦价格。预计后期美麦反弹的幅度或将有限，美麦价格仍将以震荡下行为主。
