股东集权存隐患
鹏翎胶管控股股东、实际控制人张洪起在发行股票前持有该公司50.01%的股权,预计发行后持有鹏翎胶管37.49%的股权,处于相对控股地位。虽然保荐机构对鹏翎胶管主要股东和董事、监事、高级管理人员等进行了上市前辅导,鹏翎胶管已按照法律法规要求,建立了较为完善的法人治理结构,但若控股股东通过不当行使表决权或通过其他方式控制的经营决策,则可能给鹏翎胶管的生产经营及其他股东的利益带来损失,存在大股东控制的风险。行业竞争加剧
招股书资料显示,目前国内生产汽车胶管的厂商有60多家,其中外资企业20家,占1/3左右,占据着大部分配套市场。各厂家在产品开发、技术引进及产品宣传等方面力度的加强,使鹏翎胶管的市场竞争优势将面临挑战。同时,鉴于当前国内汽车零部件市场为买方市场,价格竞争成为市场竞争的重要手段,同类生产厂家的降价促销活动对鹏翎胶管的产品价格构成一定压力,从而对鹏翎胶管产品的销售利润产生不利影响。募投项目运作存风险
本次募集资金投资项目是根据鹏翎胶管未来发展的战略规划确定的,拟投资于“新型低渗透汽车空调胶管及总成项目”、“助力转向器及冷却水胶管项目”和“汽车流体管路系统研发中心项目”以及其他与主营业务相关的营运资金投入,新增总投资较大。募集资金投资项目全面达产后,将使鹏翎胶管在空调胶管、助力转向器胶管、冷却水胶管的产能增加较大,分别增加年产能1,000万米(200万套)、500万米(200万套)、1,000万米。低渗透空调胶管和高压助力转向器胶管均属鹏翎胶管的新产品,虽然鹏翎胶管目前国内客户覆盖面较广,但是部分主机厂仍需对新产品进行严格的性能测试。募集资金投资项目仍然存在新产品推广的风险,鹏翎胶管新增产能是否能够得到市场消化存在一定风险。
若鹏翎胶管募集资金投资生产的新产品不能获得预期的销售结果,则折旧费用的增加将影响该公司的业绩表现,同时由于发行融资大量增加股东权益规模,鹏翎胶管的净资产收益率可能面临下滑的风险。