行情回顾：受国内小麦产区出现严重旱情和国际麦价高企刺激，2月上旬以来，国内期现货麦价强劲上涨，其中郑州强麦一度涨停，并创下了2003年3月上市以来日内涨幅7%的最高纪录。近期，随着旱情逐步缓解，资金炒作干旱天气的热情有所减弱，强麦期价自高位3110元/吨开始下跌，累计跌幅已达100元/吨以上。近日强麦低位震荡盘整，今日低开，一路震荡上扬，截至收盘主力合约收涨0.56%于2882。
国际市场：据国际谷物理事会（IGC）发布的最新数据显示，2011/2012年度全球小麦产量有望达到6.72亿吨。全球上个年度的产量6.472亿吨。
IGC 预计2011/2012年度欧盟27国小麦产量为1.434亿吨，上年为1.358亿吨。印度小麦产量将达到8150万吨，上年为8070万吨。俄罗斯小麦产量将达到5700万吨，高于上个年度的4150万吨。加拿大小麦产量将达到2450万吨，美国小麦产量将达到5800万吨，低于上年的6010万吨。
IGC预计2011/2012年度中国小麦产量将达到1.135亿吨，上年为1.15亿吨。澳大利亚小麦产量将达到2300万吨，上年为2450万吨。
国内旱情：农业部小麦专家组有关负责人1日表示，2月25日以来我国北方地区出现大范围降水过程。在一个多月来各地有力开展抗旱浇麦基础上，这次大范围明显降水过程使全国大部分冬麦区旱情明显缓解，局部地区旱情基本解除，对促进小麦返青起身和长根分蘖极为有利。
尽管目前大部分冬麦区旱情已明显缓解，但受持续干旱影响，冬小麦苗情复杂，增加了田间管理的难度。此次降水分布不均，三月份降水可能偏少，部分地区旱情还可能出现反复。
宏观调控：中国气象局先后3次召开会议，要求各级气象部门提高抗旱保丰收气象服务工作的主动性、针对性和及时性，为抗旱保丰收工作提供更好的气象服务保障。针对旱区的每一次雨雪天气过程，分析抗旱气象服务重点和人影作业条件，及时开展人工降水作业，取得明显效果。
国内市场：有关统计显示，最近一周，国内小麦价格小幅上涨。全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2065元/吨，比上周涨7元。受干旱影响，由于小麦价格上涨，部分农民惜售心理渐浓、小麦收购比较困难，一些中小面粉厂开工率不足。
强麦持仓量则出现成倍增长趋势，并于2月14日拓展至357068手，创下该品种近期持仓量最大记录。
国内库存：近年来，我国粮食连年丰收，中央、地方等各级储备粮库存充裕。2010年，我国粮食总产10928亿斤，增产312亿斤，再创历史新高，实现了半个世纪以来的首次“七连增”，连续4年超过1万亿斤。中央储备库及一些地方储备粮库粮食储备十分充足，在必要的时候完全有能力开库出粮，保证市场供应。
国家发改委的数据显示，我国粮食库存占消费的比重超过40%，远高于国际公认的17%至18%的安全水平，完全可以保证国内市场供应。
操作建议：近日国内粮食最低收购价上调使得强麦止跌回升，由于农产品供应因气候变化而不确定，外围增量资金进驻，期价短线剧烈震荡；在全球粮食供应压力有增无减的背景下，市场回落空间依然有限，中长期涨势仍将持续。策略上建议长多单继续持有，逢低介入，注意止损，关注小麦、早籼稻和玉米三大粮食品种间的套利机会。
